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　　起原：中国基金报

　　见习记者 夏天

　　9月26日，合肥优艾智合机器东谈主股份有限公司（以下简称优艾智合）厚爱向港交所递交招股书，苦求通过港交所18C规则在主板上市，中金公司担任独家保荐东谈主。

　　这意味着，港股商场或行将迎来“迁移操作机器东谈主第一股”。

　　手脚工业具身智能领域的先驱和指点者，优艾智合在招股书中泄漏了其高速增长的营收数据——2022年至2024年复合年增长率达80.9%。但另一方面，公司三年累计吃亏近7亿元的近况，也揭示了高技术企业在贸易化初期的典型挑战。

　　工业迁移操作机器东谈主排行大家第一

　　优艾智合将我方定位为一家“大家当先的工业具身智能科技公司”，其中枢业务可轮廓为“一脑多态”工业具身智能系统。所谓“一脑”，指高泛化工业具身智能模子MAIC，它赋予机器东谈主感知、决策与交互智力。而“多态”则是指基于该模子的多种口头具身智能机器东谈主。

　　这一手艺架构撑捏了优艾智合在两大诳骗场景的界限化落地——工业物流和巡检运维。从营收组成来看，工业物流场景孝敬了主要收入，2025年上半年占比达61.3%，巡检运维场景则占38.7%。

　　当今，优艾智合客户已掩饰半导体、动力化工、锂电板、3C制造、公用管事等多个行业，其客户名单中不乏大家头部半导体晶圆代工场、中国主要电网及动力集团等闻明企业。

　　值得一提的是，优艾智合的处置决策已进入大家30多个国度和地区，包括日本、韩国、德国等制造业强国。

　　字据弗若斯特沙利文论述，2024年优艾智合在大家迁移操作机器东谈主行业排行第四，商场占有率为2.8%。而在中国商场中，公司排行第一，商场占有率为7.1%。

　　更细分来看，在工业迁移操作机器东谈主领域，2024年大家和中国商场中优艾智合均排行第一，商场份额永别为6.1%和12.0%。

　　这些数据涌现，优艾智合已在特定赛谈配置起一定的商场地位。

　　可预期的是，昂然发展的大家机器东谈主产业，或为优艾智合这么的赛谈领军者铺就了高增长通谈。

　　招股书援用弗若斯特沙利文的预测称，大家具身智能机器东谈主处置决策商场界限将从2024年的820亿元增长至2030年的3675亿元，其间复合年增长率达28.4%。而中国商场的增长期景更为乐不雅，同期复合年增长率展望达30.6%。

　　尚未杀青盈利

　　鼓吹气势强项

　　优艾智合的招股书展现了一条高速增长的收入弧线。

　　2022年至2024年，公司营收从7790万元增至1.08亿元，再跃升至2.55亿元。2025年上半年营收已达1.27亿元，跳跃2023年全年水平。

　　毛利率相似呈现稳步高潮态势，从2022年的11.2%提高至2025年上半年的38.1%。

　　优艾智合默示，这主要收获于业务场景拓展、居品竞争力提高及界限经济效应。

　　但是，营收高增长背后是捏续的吃亏。2022年至2024年，公司永别净吃亏2.35亿元、2.6亿元和2亿元，三年累计吃亏约6.95亿元。

　　2025年上半年，净吃亏进一步扩大至1.4亿元，较上年同期增多36%。

　　优艾智合将吃亏归因于公司在居品调动、手艺提高、扩大坐褥及拓展客户群等方面的强项干预。

　　与此同期，公司的筹谋行径现款流量捏续为负。收尾2025年6月30日止六个月，筹谋行径所用现款净额为-1.063亿元。欠债水平也捏续高企，收尾吞并时候点，公司流动欠债净额为15.62亿元，主要由于银行贷款和赎回欠债增多。

　　尽管尚未杀青盈利，优艾智合权臣的行业地位和宽广的业务发展远景，仍是眩惑了遍及海表里投资机构“下注”。

　　融资经由涌现，优艾智合自2017年诞生以来已完成八轮融资。

　　其中，2020年起公司进入快速发延期，两年内相连完成多轮融资，累计金额超4亿元。

　　字据招股书，收尾2025年9月，公司最大鼓吹为西安优艾众合科技合资企业，捏股15.61%，系公司职工捏股平台。

　　其他首要投资方包括海纳华（捏股11.51%）、蓝驰创投（捏股7.26%）、真格基金（通过真格景源捏股4.33%）等。此外，软银亚洲、IDG成本等也进入了公司鼓吹名单。其中，蓝驰创投的联属公司蓝驰实体收尾2025年6月30日的投资组合价值跳跃50亿港元，除了优艾智合，蓝驰实体投资公司还包括理思汽车、青云科技等。

　　优艾智合首创东谈主义朝辉径直捏股8.8%，并与梅雪松、边旭等一致行径东谈主共计限制约30.24%的股份。

　　西安交大学霸创业

　　研发实力强项

　　优艾智合的手艺基因深深植根于其首创团队。

　　公司首创东谈主义朝辉现年33岁，在西安交大念书时期便深耕机器东谈主手艺参议，并主导研发了多款机器东谈主原型。2017年，他教唆同门创立了优艾智合。创业初期，团队以手艺为本，收效打造出大家首款商用车辆巡检机器东谈主（ARIS-V），并一举拿下国际闻明企业米其林的百万元订单，奠定了手艺落地的基础。

　　当今，优艾智合中枢首创东谈主均来自西安交大：张朝辉系机器东谈主专科在读博士，曾入选福布斯亚洲U30精英榜；联结首创东谈主、实行董事兼首席手艺官边旭现年32岁，为机械工程博士，擅长机器东谈主系统开发与算法联想；首席科学家梅雪松为长江学者特聘耕作、陕西省智能机器东谈主重心践诺室主任，酿成了“学术大咖+手艺精英”的黄金组合。

　　优艾智合的研发干预号称大手笔。2022年至2025年上半年，公司研发干预累计超2.5亿元。收尾2025年6月30日，公司领有144名研发东谈主员，占职工总和的34.6%，平均使命素质约7.5年，酿成了密集的手艺东谈主才上风。

　　收尾终末骨子可行日历（2025年9月22日），优艾智合已领有217项中国注册专利（含30项发明专利、134项实用新式专利）、1项国际专利，另有约130项国表里专利苦求，酿成了掩饰“多模态环境感知”“高精度全身协同限制”等关节要领的手艺壁垒。

　　在招股书中，优艾智合有计划将这次上市所募资金用于加强具身智能手艺研发、劝诱多功能中心、提高国际品牌影响力，并寻求产业链联系的计策投资与并购契机等。

　　大家工业智能化的海浪仍在涌动，优艾智合能否在成本商场献技“机器东谈主总动员”，业界正静瞻念其变。

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